一、行业整体表现：营收净利双降，十年罕见低谷

2024年，定制家居行业遭遇近十年来最严峻的挑战。根据已披露的8家上市公司年报及业绩预告，除索菲亚净利润实现正增长外，其余企业普遍呈现营收、净利双降。例如：

我乐家居：营收14.32亿元（-16.29%），净利润1.21亿元（-22.50%），门店减少35家；

顶固集创：营收10.27亿元（-20.06%），净利润亏损1.75亿元，首次由盈转亏；

欧派家居：营收189.25亿元（-16.93%），归母净利润25.99亿元（-14.38%），关店2058家，创成立30年首次双降纪录。

行业整体承压的原因包括：

房地产下行周期传导（新房全装修项目减少21.34%）、消费需求疲软（存量房翻新需求尚未完全释放），以及行业竞争内卷加剧（价格战、渠道争夺）。

二、企业分化：战略差异决定生存能力

1. 头部企业韧性凸显 

索菲亚：逆势增长，净利润同比上升，主要得益于整装渠道和门窗业务的拓展；

欧派家居：尽管业绩下滑，但毛利率逆势提升1.91个百分点至35.51%，通过供应链改革和自动化升级降低成本，同时在海外市场实现34.42%的增长。

2. 跨界企业的冰火两重天

顾家家居:定制家具业务营收4.91亿元（+24.85%），凭借“整家套餐+软体融合”模式突围；

兔宝宝：工程端大宗业务收入暴跌48.63%，拖累定制业务整体下滑11.41%，凸显对单一渠道的依赖风险。

三、行业面临的三大核心挑战

1. 成本与盈利空间挤压 

原材料涨价、研发投入减少（如我乐家居研发费用降16.09%），叠加价格战，企业利润率普遍承压。例如，德尔未来毛利率下降2.01个百分点至20.65%。

2. 渠道转型阵痛

传统经销模式式微，欧派家居经销渠道收入下降20.10%，而整装、电商等新渠道尚处于培育期，短期内难以补位。

3. 需求结构性变化

增量市场萎缩（2024年定制家居规模同比下降15.43%），存量房翻新需求占比提升，但旧改局改存在获客难、服务复杂等问题。

四、突围策略：多元化布局与创新驱动

1. 全屋化与智能化转型

企业加速布局全屋定制，如志邦家居与华为合作打造“整家智造”，尚品宅配推出智慧整家品牌；智能家居市场规模预计2025年达4801亿元，与定制家居的融合成为新增长点。

2. 存量市场深耕

以旧换新政策推动下，企业推出厨卫焕新套餐（如欧派“48小时焕新服务”）；局改需求占比提升，倒逼企业提升交付效率和服务整合能力。

3. 海外与新兴市场拓展

东南亚成为布局重点，欧派、索菲亚在越南、美国开设旗舰店，金牌家居泰国生产基地投产；海外业务增速显著，如欧派海外收入增长34.42%。

五、未来展望：政策催化与结构性机会

1. 政策红利释放

2024年“国补”政策效在2025年一季度集中体现，叠加以旧换新、地产松绑政策，行业需求有望回暖。

2. 集中度持续提升

头部企业凭借品牌、资金和供应链优势加速整合市场。2015-2023年，橱柜品类头部企业市占率从8.05%提升至11.77%，马太效应加剧。

3. 绿色与数字化趋势

环保政策推动绿色家居需求（如蒙娜丽莎营收降21.79%但高环保产品受青睐），工业4.0和柔性化生产成为核心竞争力

2024年是定制家居行业的转型分水岭。尽管短期承压，但通过全屋化、智能化、海外拓展等战略，头部企业正在重塑竞争格局。未来，行业将呈现“强者恒强”的态势，而政策红利与存量市场潜力或为2025年带来结构性复苏机会。中小企业的生存空间将进一步收窄，唯有创新与效率并重，方能在寒冬后迎来新生。